Ценность понимания От Investing.com


© Reuters.

Investing.com – продолжает отдыхать, и, хотя его не принято считать первой экономикой мира, но без его участия и на остальных рынках особых изменений как-то нет.

Нет новостей и по околопандемическим темам: спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси рассчитывает, что работу над пакетом стимулирующих экономику мер на $1,9 трлн долларов закончат лишь к концу февраля. 

Экономической статистики также сегодня немного:  предварительные индексы ожиданий и настроений потребителей от Мичиганского университета вышли хуже прогнозов и хуже прежних значений, и в целом держатся ниже, чем последние семь лет. Но летом было еще хуже. Основа изменений – инфляционные ожидания, на годовом горизонте выросшие до 3,3%.

Так что сегодня, как и во вторник, с некоторой опаской гуляет слегка поверх 3900 п. Но зато инфляционный импульс отлично проявляется на сырьевых рынках: фьючерс на баррель Brent после трех дней метаний нашел в себе новые силы и на радостях выскочил сегодня с $60,35 сразу к $62,7. И аналитики JPMorgan уже говорят о начале нового сырьевого «суперцикла».

«Где-то начало суперцикла, а где-то дивергенция: если мы посмотрим, например, на бумаги Лукойла (MCX:LKOH), то они последние две недели идут совсем в другом направлении. Так что мы должны увидеть изменения либо в одном, либо в другом. Роснефть (MCX:ROSN) у нас взлетела выше Газпрома (MCX:GAZP), но бумаги, где много нерезидентов, ведут себя совсем иначе. В этом есть возможность арбитража – например, покупать Лукойл и хеджироваться короткой нефтью. Но в нынешних условиях второе, наверное, будет не очень правильно. В марте ОПЕК, кажется, не собирается трогать квоты, истекают только добровольные сокращения со стороны Саудовской Аравии, и надо будет смотреть, что будет со спросом», – говорит директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

В России все хорошо – правда, утром было несколько сумбурно. Как уже не раз говорилось, санкции эффективны, если неожиданны. А когда их вводишь по сути сам, то это, вроде, и не санкции получаются, а как бы уже знакомые россиянам «антисанкции». Например, на днях президент Владимир на днях заявил о возможном отключении в стране YouTube и прочих мировых ресурсов – но оговорился, что пока это не планируется, так как «доставит россиянам неудобства». Позже, видимо, на такие неудобства публика обращать внимание перестанет.

Читайте также:  Центробанк пока сохраняет аукционы "длинного" репо из-за колебаний ликвидности в банковском секторе - Набиуллина От IFX

Вслед за ним министр иностранных дел Сергей (на фото) негромко рассказал, что Россия «готова к разрыву с Евросоюзом», и это сегодня обошлось российской валюте в 1,2% по курсу к доллару. Дальше последовал сеанс игры «в гляделки»: сначала официальный представитель главы дипломатии ЕС Жозепа Борреля Питер Стано констатировал, что Евросоюз принял эти слова к сведению, но, в общем-то, и сам видел, что дело к тому идет. После чего оказалось, что российского профессионала дипломатии не так поняли – что, впрочем, случается уже не в первый раз. Пресс-секретарь президента Дмитрий сообщил, что слова а «были поданы вне контекста». А затем и сам МИД уточнил, что разрыв если и произойдет, то по инициативе ЕС.

И хотя, разумеется, за такую инициативу при желании может быть выдано что угодно, рынок поверил российским операторам международных отношений и начал восстанавливаться.

ЦБ сегодня никого не удивил сохранением ставки: есть, конечно, разговоры, что неплохо бы поддержать экономику и еще снизить, но, кажется, говорящие в такой сюжет сами не особо верят. Да и снижать дальше доходность рублевых инструментов, по понятным причинам, страшновато. Но и повышать доходность ОФЗ – тоже так себе вариант. Такая политика теперь будет называться «нейтральной». Нюанс в том, что все эти рассуждения строятся на ожиданиях годовой инфляции в пределах 3,7-4,2%. Однако она и на 2020 год была строго обещана не выше 4% – но в январе она уже достигла 5,2%, а в феврале-марте сам ЦБ готов встречать и 5,5%. 

«Для многих комментарии [председателя ЦБ Эльвиры] Набиуллиной прозвучали жестковато, но далее стало ясно, что мнения по рынку очень расходятся: кто-то предлагает повышать ставку чуть ли не с марта, кто-то предлагает ждать середины следующего года. И, возможно, регулятору придется поискать консенсус», – отмечает аналитик.

Из корпоративных новостей можно сегодня отметить отказ Сибура от давно обещанного IPO еще на ближайшие два года. А также сообщение, что контролируемая государством компания Роснефть выкупила Пайяхское месторождение у своего бывшего гендиректора Эдуарда Худайнатова. Это первый актив, приобретенный его Независимой нефтегазовой компанией в 2012 году, когда сильный менеджер понял, что способен на автономное, независимое плавание и пошел выигрывать тендеры. Месторождение в Красноярском крае, вместе с еще одним предприятием по добыче газа под Саратовом, обошлось ему тогда в $500 млн. За девять лет он сумел нарастить его стоимость до $9,6 млрд, хотя месторождение так и остается в стадии геологоразведки.

Читайте также:  В пятницу, 26 февраля, ожидаются погашения по 12 выпускам облигаций на общую сумму 50,84 млрд руб. От IFX

Итак, российские фондовые индексы к вечеру все-таки выбрались из минуса: МосБиржи прибавил 0,37%, РТС – 0,05%. Рубль к закрытию основных торгов тоже слегка оправился – днем курс доллара превышал 74,47 руб., но по итогам основных торгов вырос всего на 25,5 коп. до 73,88 руб. А вот индекс госбумаг RGBI как скучал, так и скучает – он сегодня потерял 0,42% и уже ушел ниже 150 п., уровня октября 2019 года.

«В принципе, видно, что работает корреляция между акциями Сбербанка (MCX:SBER) и ОФЗ – они опускаются вместе с длинными бумагами. И длинные ОФЗ, наверное, дошли до уровней, где можно пытаться покупать – реакция на движение американских бумаг уже избыточная. Да и Сбербанк может, наверное, еще попадать, но в самом экстремальном случае это будут 240 руб. В то же время ближний конец кривой доходности ОФЗ еще недопродан, так как оптимистов в отношении снижения ставки достаточно много, – резюмирует Валерий Вайсберг. – Ролик г-на а сегодня всех напугал, все продавали до открытия Европы, потом наступило прояснение, с открытием Америки все стало намного лучше. Вероятно, секторальных санкций, чувствительных для экономики, не будет, будут опять персональные. Но страхи очень и очень весомые – по доллару рублей под 10 страха, люди боятся февраля-марта. По РТС, наверное, с учетом потенциала коррекции Сбербанка и Лукойла, большую часть следующей недели будем падать, но дно где-то рядом, американский рынок смотрит все-таки наверх, и разрывы должны закрываться в эту сторону. В диапазон 1450-1500 пп вернулись, и в нем комфортно останемся. Дальше вверх можно будет пойти в конце февраля. По рублю уровень 73,8 руб. за доллар близок к 200-дневной средней, и ожидать, что он сильно пойдет ниже, я бы не стал. Это очень тяжело, ему там некомфортно, так что вряд ли мы будем сильно отклоняться по доллару от диапазона 73-75 руб. У ЦБ прогноз по платежному балансу ориентирован скорее на крепкий рубль, и если взять эти параметры за основу, регулятор не ждет существенных отклонений. Курс мог бы уйти ниже уже сегодня, но про санкции мы уже говорили».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Источник материала: ru.investing.com

Поделиться новостью:

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *