Разбегание галактик


© Reuters.

Investing.com – Мировая экономика продолжает если не восстанавливаться, то хотя бы обсуждать виды на восстановление. В то же время пока рост числа заболевших продолжается в семи из десяти крупнейших по населению стран мира, за исключением лишь Китая – где сейчас вводятся новые карантины, России – в которой, впрочем, картина пока на в основном определяется данными по Москве, и лидера списка  – . Тройку лидеров по числу заболевших стремительно ворвалась Бразилия, экспоненциальное развитие эпидемии продолжается в Индии и ряде других стран, заметно влияющих на общую ситуацию.

Жизнь «за пределами пандемии» тоже продолжается. ское правительство 21 мая объявило о намерении ввести в Гонконге закон о национальной безопасности, позволяющий официально действовать в городе материковым спецслужбам.

Это вызвало жесткую реакцию не только , но и Великобритании и других стран. Впрочем, и без этого экономический конфликт и Китая никуда не делся, так что здесь не всегда есть смысл разделять причину и следствие: в частности, сенат еще в среду одобрил законопроект, ужесточающий требования к размещению бумаг иностранных компаний на американских биржах.

«Это не единственная мера – например, пару недель назад издали циркуляр о перевозке санкционных товаров морем, и аресты кораблей уже проводились. Все это очень попахивает “площадью Тяньаньмэнь”: после известных событий 1989 года 10 лет был под санкциями – но тогда были десоветизация, открытие новых рынков и мировая экономика это легко пережила. Сейчас нас может ожидать то же самое, но без прежних смягчающих факторов. Тем более, за Гонконг активно выступает Великобритания – а они не в твиттере пишут, а реально действуют. На какие-то уступки идет – например, председатель Си Цзиньпин сам признал, что придется позволить ВОЗ провести расследование по поводу развития. Но конфликт остается. И как минимум, это означает, что экономический рост будет медленным», – говорит директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Сегодня главной новостью обещала стать очередная пресс-конференция президента Дональда а, однако он говорил менее минуты, не коснулся ни темы вакцины от а, ни проблемы Гонконга и не стал отвечать на вопросы. Так что в качестве события дня  рынку пришлось довольствоваться фактом, что впервые за 30 лет отказался от установки ориентира роста ВВП в этом году.

Читайте также:  Минсельхоз США повысил прогноз производства свинины в мире на 2023 год От IFX

В то же время эти деньги остаются «виртуальными» и никак не связаны с восстановлением промышленности, спроса и прочих полезных вещей. «Рынок IPO, где деньги могли бы получать именно компании-эмитенты, пока лежит. И я согласен с главой ФРС Джеромом Пауэллом, что деньги, которые они вливают, не дошли до экономики. Компаниям сложно получить их и взаймы: средняя ставка по облигациям с рейтингом BBB пока 3,24% – постепенно снижается, какие-то притоки появляются, но спред со ставкой ФРС еще большой, и такие ставки в долларах тяжелы для бизнеса. То есть мы имеем колоссальные стимулы, но рынок не стабилизируется – это признает сам Пауэлл», – констатирует аналитик.

Фьючерсу на баррель Brent, несмотря на все старания «быков» и продолжающееся снижение запасов в , также не удалось пробиться выше $37.  Ситуация драматична во многих отношениях. Прежде всего, потому, что даже без помощи правительства, по данным ФРБ Далласа, средняя цена в $30 за баррель WTI позволяет американским компаниям безубыточно эксплуатировать имеющиеся скважины. «Мы имеем мартовский гэп. Если гэп случился, а ситуация в целом восстановилась, рынок его рано или поздно закроет. Нефти для этого нужно выйти на уровень $37-40 за баррель. Плохая новость в том, что Америка все равно, при самом плохом сценарии, добывает 10,5 млн баррелей в день – больше, чем Россия или Саудовская Аравия. А теперь американским сланцевикам на май-июнь снизили роялти, компании сэкономят сотни миллионов долларов, и пообещали кредиты на зарплату. Помощь пришла, добыча пока упала лишь на 1,3 млн баррелей в день. И достижение уровня $40 за баррель Brent позволит расконсервировать часть закрытых скважин и даже бурить новые. Конечно, прогноз спроса постепенно подрастает, и крик по поводу нехватки хранилищ пока утих – однако спрос на танкеры, как на плавучие хранилища, все еще очень высокий», – комментирует Валерий Вайсберг.

Россия – в мировом тренде: сегодня стало известно, что российский индекс цен производителей промышленных товаров в апреле по сравнению с мартом снизился на 7,2%. Отличие, правда, в том, что в данном случае виноват не один : снижение продолжается с осени. Индекс МосБиржи в пятницу снизился на 0,34%, индекс РТС – на 1,48%: попытка ухода выше 2700 п. и 1200 п. соответственно не удалась, тем не менее, оба индекса остаются достаточно высоко: первый на уровне июня, а второй марта 2019 года.

Читайте также:  Венесуэльская Petromonagas возобновила бурение на месторождении после 3 лет простоя От IFX

Рубль укрепляется перед приходящимся на понедельник пиком налоговых выплат: в течение дня курс доллара снижался до 70,33 руб. Налогов, конечно, по итогам апреля выйдет немного – но и спрос на валюту сейчас не тот, что годом раньше. Тем не менее, по прогнозу Минэкономразвития, среднегодовой курс составит 72,6 руб. доллар.

«Сейчас компании отказались от прогнозов. Уровень положительных рекомендаций аналитиков почти достиг февральского. Фундаментально все выглядит, как будто дно пройдено. Американский рынок замер на очень высоких мультипликаторах – отношение капитализации к прибыли достигает 20, и, скорее всего, в этом летаргическом состоянии и останется – если не будет новых факторов типа волны банкротств или, как минимум, до неприятных сообщений по итогам II квартала или раньше, – рассуждает Валерий Вайсберг. – В России статистика блестящая, инфляции нет, промышленное производство упало несильно, цены производителей падают восьмой месяц подряд. При этом у нас рынок сосредоточен в нескольких компаниях, у которых высочайший уровень выживаемости. Дивиденды скорее будут платиться, чем нет – разве что их немного сократят. Даже на новостях о том, что собрание акционеров Сбербанка (MCX:SBER) отложено, акции выросли. Плюс байбэки тоже сохранятся. Так что рынок останется в диапазоне 1100-1300 п. по индексу РТС, а на позитивных историях может и рвануть вверх. По рублю мы ударились в целевой уровень 70,7 руб. за доллар. Видно, что правительство ждет стабилизации параметров и разрабатывает разные сценарии – один говорит о резком росте эмиссии ОФЗ, другой – наоборот. В любом случае, больших притоков нерезидентов на этот рынок я не жду, но годовое репо банков с ЦБ будет работать,  и они обеспечат спрос. С учетом постепенного восстановления потребительского спроса мы увидим небольшое восстановление импорта – хотя падал в основном инвестиционный, но сути это не меняет. В итоге с выходом из карантина стоит ориентироваться на курс 72-73 руб.».

(Текст подготовил Даниил Желобанов)

Источник материала: ru.investing.com

Поделиться новостью: